ช่วยผมขายหุ้น 30% จำนวน 200 ล้านบาท

   อาจารย์ครับ ผมอยากให้อาจารย์เป็นที่ปรึกษา ช่วยผมขายหุ้น 30% ในบริษัทแห่งหนึ่ง ที่ผมก่อร่างสร้างมันขึ้นมากับหุ้นส่วนอีกคนที่ถือหุ้นมากกว่า 50% เราสองคนเริ่มคุยกันไม่ได้ มีความเห็นต่อการบริหารงานบริษัทไม่ตรงกัน ขัดแย้งกันบ่อย ๆ ผมเลยตัดสินใจว่า จะขอเดินออกมา ไปสร้างธุรกิจใหม่ของผมเอง

   “แล้วคุณจะขายหุ้นราคาเท่าไร?” ได้คำตอบกลับมา เล่นเอาผมตะลึงว่า “200 ล้านบาทครับ”

   ผมตั้งสติ ถามต่อว่า บริษัทมีทุนจดทะเบียนในวันนี้เท่าไร? ได้คำตอบว่า 2.0 ล้านบาท มีหุ้นจำนวน 200,000 หุ้น หุ้นละ 10 บาท

   ผมถามต่อว่า บริษัททำธุรกิจอะไร? ได้คำตอบว่า เป็นธุรกิจเทคโนโลยีที่กำลังเติบโตสูงมาก

   เรื่องรายละเอียดของธุรกิจผมขอข้ามไป มาจบลงที่คำถามสุดท้ายว่า งบการเงินปี 63 มียอดขายเท่าไร? ได้คำตอบว่า 300 ล้านบาท และมีกำไร 30 ล้านบาท (ลืมบอกไปว่า เรื่องเล่าที่เป็นความจริงนี้เกิดขึ้นในปี 64)

   สมองผมเริ่มประมวลผลว่า 200 ล้านบาทกับจำนวนหุ้น 30% ของ 2.0 ล้านบาท สมมติให้หุ้นมี PAR หุ้นละ 1 บาท ต้องแบ่งหุ้นออกเป็น 2.0 ล้านหุ้น เมื่อนำจำนวนหุ้นทั้งหมดนี้ไปหาร 30 ล้านบาท จะได้กำไรต่อหุ้นหรือ EPS 15 บาท/หุ้น

   ถ้าแบ่ง EPS ออกมา 50% เอามาจ่ายปันผล จะได้ปันผลเท่ากับ 7.5 บาทต่อหุ้น เอาปันผลนี้ไปใส่ในสมการ

   เงินปันผล = (1.5%) x (ราคาหุ้น)

   7.5 = 1.5/100 x (ราคาหุ้น)

   ราคาหุ้น = (7.5 × 100)/1.5

   = 500 บาท/หุ้น

   ที่ผมเอา 1.5% ใส่เข้าไปในสมการ ผมตั้งสมมติฐานว่า การลงทุนในธุรกิจที่กำลังเติบโตสูง ความอยากได้หุ้นของคนลงทุนจะมีมาก ถ้าเทียบกับเอาเงินไปฝากธนาคารได้ 0.50% ต่อปี สู้เอามาลงทุนในกิจการนี้ (ซื้อหุ้น) แล้วมูลค่าเงินลงทุนเท่ากับราคาหุ้นคือ 500 บาท ได้เงินปันผล 7.5 บาท คิดเป็นผลตอบแทน 1.5% ต่อปี ดีกว่าฝากเงินธนาคารเป็นไหน ๆ เพราะเอาเงิน 500 บาทไปฝากธนาคารจะได้ 2.50 บาท (ดอกเบี้ย 0.5% ต่อปี)

   สังเกตเห็นอะไร? ด้วยสมการง่าย ๆ นี้ทำให้ออกราคาหุ้นมาได้ 500 บาท และถ้ามีบางคนต้องการผลตอบแทนมากกว่า 1.5% เช่นต้องการ 2% 2.5% ...ราคาหุ้นก็จะเปลี่ยนไปตามความต้องการผลตอบแทนเป็น % ต่อปี

   สมมติว่า คนลงทุนพอใจผลตอบแทนที่ 1.5% ผมเลยเอา 500 บาทคูณเข้าไปกับ 2.0 ล้านหุ้น ได้มูลค่ากิจการเท่ากับ 1,000 ล้านบาท ลูกศิษย์อยากขาย 30% มูลค่าจะเท่ากับ 300 ล้านบาท แต่นี่ลูกศิษย์อยากได้เงินแค่ 200 ล้านบาท มันมีความเป็นไปได้แล้ว

   เมื่อรู้ว่า มีความเป็นไปได้แล้ว ผมถามคำถามอีกคำถามเดียว ถามว่าปี 64 บริษัทมียอดขายเท่าไร? ได้คำตอบว่า 1,500 ล้านบาท ใจผมจึงมีคำตอบว่า 200 ล้านบาท ที่ลูกศิษย์อยากได้เงินค่าขายหุ้น 30% ของทุนจดทะเบียนที่ 2.0 ล้านบาท มีความเป็นไปได้มากๆๆๆๆๆ จบการสนทนา ผมถามลูกศิษย์ว่า มีแฟนรึยัง เพราะทีมงานผมที่นั่งคุยด้วย พวกเธอจะได้มีกำลังใจ มีความหวังขึ้นมา หากลูกศิษย์คนนี้ยังไม่มีแฟน